Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Общественные науки 2005 ВАК Область наук
- Экономика и бизнес
на тему «Классификация возможных сочетаний характеристик региональных холдингов»
КЛАССИФИКАЦИЯ ВОЗМОЖНЫХ СОЧЕТАНИЙ ХАРАКТЕРИСТИК РЕГИОНАЛЬНЫХ ХОЛДИНГОВ
© 2005 г О.А. Тимакин
Всего несколько лет назад крупный российский бизнес вел обширную экспансию, скупая потенциально привлекательные, но зачастую убыточные и даже лежащие в руинах предприятия. К настоящему моменту этот процесс практически подошел к концу: большинство крупных предприятий находится в сфере влияния того или иного конгломерата, во главе которого – получившие признание бизнес-группы, известные предприниматели, финансисты. Однако далеко не завершен другой процесс – выстраивание бизнес-схем, позволяющих считать современные российские холдинги не просто собранием разнородных активов, пусть и контролируемых из одного центра, а по-настоящему работоспособным экономическим организмом.
В постсоветской России процесс концентрации собственности шел вокруг групп, обладающих значительным экономическим или политико-экономическим влиянием. В период до 1998 г. это были, как правило, группы, образованные успешными банками (более широко – компаниями финансового сектора). Кризис августа 1998 г. показал, что ставка исключительно на финансовый капитал себя не оправдала. Группы, вовсе не отстраивавшие производственные холдинги или начавшие это делать слишком поздно, после 1998 г. канули в Лету (например, группа Инкомбанка или бизнес СБС-Агро).
Напротив, те группы, которым удалось заблаговременно диверсифицировать сферы деятельности и наладить даже в общих чертах взаимодействие компаний внутри холдинга, хотя и столкнулись с трудностями, но успешно их преодолели и в настоящее время претендуют на роль основных двигателей российской экономики (Интеррос, Альфа-груп). К ним добавились лидеры наиболее успешных предприятий, для которых работа в финансовом секторе никогда не была основной. Это крупнейшие компании нефтегазовой сферы, отдельные металлургические компании (Северсталь). Особняком стоят крупнейшие естественные монополии, контроль над которыми полностью или в значительной степени остается в руках государства (Газпром, РАО ЕЭС, МПС, Связьинвест). Их положение в российской экономике в высшей степени способствует тому, чтобы они также становились точками бизнес-концентрации.
Что касается компаний, не входящих в категорию крупных, то их выбор – либо быть вовлеченными в орбиту какой-либо из указанных групп, либо самостоятельно пытаться эффективно выстраивать свой бизнес, возможно, с целью со временем составить достойную конкуренцию гигантам. Третьего не дано: объективные законы рыночной экономики быстро оставят всех прочих ни с чем.
Естественно, с течением времени указанное многообразие форм и способов объединения предприятий определило необходимость их классификаций. В частности, только лишь холдинговые структуры имеют около десятка характеристик, способных сочетаться различным образом.
Литература и, в первую очередь, публикации в периодической печати предлагают обилие словосочетаний, с помощью которых осуществляется классификация холдингов в зависимости от: характеристики собственников; отраслевой принадлежности дочерних обществ; функций дочерних обществ [1].
Например, при обозначении собственника или группы собственников встречаются такие словосочетания: «семейный холдинг», «государственный холдинг», «профсоюзный холдинг», «промысловый холдинг», «холдинг сберегательных касс», «почтовый холдинг», «холдинг сотрудников».
Такие словосочетания, как «промышленный холдинг», «страховой холдинг», «банковский холдинг», «газетный холдинг», «энергетический холдинг», «телекоммуникационный холдинг» или «автомобильный холдинг», свидетельствуют о приоритетной отраслевой направленности финансовых инвестиций («отраслевой холдинг»).
Наряду с этим встречаются также следующие определения: «контрольный холдинг», «холдинг на основе менеджмента», «холдинг по управлению делами фирмы», «автономный верховный холдинг» (используется для обозначения основного общества, управляющего концерном), «холдинг ценных бумаг», «холдинг долевого участия», «холдинг капитала».
Ввиду различного содержания используемых понятий необходимо установить научную терминологию и систематизировать понятия.
Предлагается систематизировать понятия, исходя из следующих классификационных признаков:
– функциональных характеристик холдинга («финансовый холдинг» и «управляющий холдинг»);
– иерархической позиции холдинга в объединении предприятий («основной холдинг» и «промежуточный холдинг»);
– дислокации деятельности предприятий холдинга («транснациональный холдинг» и «национальный холдинг»).
В соответствии с первоначальным делением холдинг компаний по их функциям различают:
– «чистые» финансовые и управляющие холдингобъединения;
– «смешанные» финансовые и управляющие холдингобъединения.
Поскольку такие классификационные признаки, как «функция», «иерархия» и «дислокация», используются независимо друг от друга и как взаимно исключающие признаки классификации различных холдинговых компаний, то между ними существуют многочисленные их сочетания (рис. 1).
Например, чтобы установить, может ли быть финансовый холдинг одновременно основным и транснациональным, следует сначала проверить возможность комбинации «финансовый холдинг/основной холдинг».
Комбинация возможна (первая горизонтальная строка и третья вертикальная колонка). Затем в качестве второго шага следует проверить комбинацию «основной холдинг/транснациональный холдинг». Эта комбинация исключена (пятая горизонтальная строка и третья вертикальная колонка). Таким образом, финансовый холдинг не может быть одновременно основным и транснациональным холдингом.
Функция Иерархия Территория
Финансовый холдинг Управляющий холдинг Основной холдинг Промежуточный холдинг Транснациональный холдинг Национальный холдинг
Функция Финансовый холдинг р м м м м
Управляющий холдинг р к т т т
Иерархия Основной холдинг м т а а а
Промежуточный холдинг м т а z z
Территория Транснациональный холдинг м т а z p
Национальный холдинг м т а z p
Рис. 1. Матрица сочетаний (комбинаций) основных характеристик в холдингах [1]: А – сочетание характеристик исключено; К – комбинация ведет к образованию холдинг-концерна; М- возможное в холдинге сочетание характеристик; Р – сочетание характеристик в холдинге возможно лишь частично; Т – сочетание характеристик ведет к образованию составной части холдинг-концерна; 2 – сочетание характеристик в холдинге предписывается в принудительном порядке
Как показывает анализ корпоративных объединений ЮФО РФ [2], в настоящее время доля корпораций транснационального и национального масштаба незначительна, поэтому представляется актуальным адаптировать представленную на рис. 1 матрицу сочетаний характеристик к условиям региона.
Введем новые обозначения: Н – сочетание характеристик исключено (невозможно); К – комбинация ведет к образованию холдинг-концерна; В – возможное в холдинге сочетание характеристик; Ч – сочетание характеристик ведет к образованию составной части холдинг-концерна.
Кроме того, для удобства анализа используем более детальные классификационные признаки:
Для признака «Функция» будем различать следующие типы холдинговых структур: финансовый чистый; финансовый смешанный; управляющий чистый; управляющий смешанный.
Для признака «Иерархия»: основной холдинг; промежуточный холдинг.
Для признака «Дислокация»: межрегиональный холдинг; региональный холдинг.
Предлагаемая матрица (рис. 2) содержит меньшее количество условных обозначений, что облегчает ее использование. Данная матрица может
применяться на стадии постановки задач синтеза и развития холдинговых структур. А также для выявления возможности сочетания различных характеристик и предварительного определения преимущественной направленности холдинговой структуры
Финансовый чистый Финансовый смешанный Управляющий чистый Управляющий смешанный Основной холдинг Промежуточный холдинг Межрегиональный Региональный
Финансовый чистый н н н в в в в
Финансовый смешанный н н в в в в в
Управляющий чистый н н н к ч в в
Управляющий смешанный н в н в в в в
Основной холдинг в в к в н в в
Промежуточный холдинг в в ч в н н в
Межрегиональный в в в в в н н
Региональный в в в в в в н
Рис. 2. Матрица сочетаний (комбинаций) основных характеристик в холдингах
Литература
1. Авельцев Д.Ю. Анализ существующих систем управления в РФ
// http//www.bpa.nk.ru/ellib_bpa/lib/sist_upr/main.htm (от 02.09.2004).
2. Зайцев Б.Ф., Агурбаш Н.Г., Ковалева Н.Н., Малютина О.И. Механизмы создания региональных финансово-промышленных групп в Южном федеральном округе РФ. М., 2003. С. 19.
Ростовский государственный экономический университет 26 ноября 2004 г.
ОБ УЧЕТЕ ВЕНЧУРНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ © 2005 г. А.Н. Щемелев
В настоящее время в зоне венчурного капитала (венчурный от англ. venture – рискованная затея, коммерческое предприятие, т.е. связанный с коммерческим риском) создается 50-70 % новых рабочих мест, реализуется до 70 % инноваций, возникают основные креативные идеи в разных областях знаний, технологий [1, 2].
В процессе рассмотрения венчурной деятельности обнаружился факт ее полной неизученности с позиций бухгалтерского учета инноваций. Возникла необходимость выявления основных моментов учета венчурной