Известия Южного федерального университета. Технические науки 2010 ВАК Область наук
- Экономика и бизнес
Ключевые слова ИННОВАЦИИ / ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ / ЭФФЕКТИВНОСТЬ / ФУНКЦИЯ ПОЛЕЗНОСТИ / ФУНКЦИЯ РИСКА / INNOVATION / EFFICIENCY / THE FUNCTION OF UTILITY / THE FUNCTION OF RISK / INNOVATIVE PROJECT
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Юрина Татьяна Сергеевна
Кратко описаны методы оценки эффективности инновационных проектов. Также рассмотрены основные характеристики, оказывающие наибольшее воздействие на результаты экспертизы. Кроме того, описан метод выбора наиболее привлекательного инновационного проекта среди имеющихся.
на тему «Оценка эффективности инноваций»
Шевцов Сергей Николаевич
Южный федеральный университет в г. Ростов-на-Дону.
E-mail: sergnshevtsov@gmail.com.
346717, Ростовская обл., Аксайский р-н, п. Октябрьский, ул. Степная, 7.
Тел.: 88635039432.
Doubrov Victor Victorovitch
Institution of Russian Academy of Science "Southern Scientific Center” at Rostov-on-Don. E-mail: aeroengdstu@list.ru.
41, Tchehov street, 344006, Rostov-on-Don.
Phone: +78632509664.
Samochenko Ivan Georgievitch
"Rostvertol" Helicopter Production in Rostov-on-Don.
E-mail: sam_ig@mail.ru.
App. 3, 144, Bratsky street, 344011, Rostov-on-Don, Russia.
Phone.: +78632909148.
Toiskin Gennady Nicolaevitch
Don State Technical University at Rostov-on-Don.
E-mail: gena_toiskin@mail.ru.
App. 16, 143/3, Taganrogskaya street, 344069, Rostov-on-Don, Russia.
Phone: +79185131286.
Flek Michail Borisovith
Don State Technical University at Rostov-on-Don.
E-mail: aeroengdstu@list.ru.
3440006, Rostov-on-Don, Gagarin sq., 1/2.
Phone: +78632738596.
Shevtsov Sergey Nicolaevitch
Southern Federal University at Rostov-on-Don.
E-mail: sergnshevtsov@gmail.com.
7, Stepnaya street, Aksay region, Oktybrsky, Rostov-on-Don, 346717, Russia.
Phone: +78635039432.
УДК 519.863
T.C. Юрина ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИЙ
Кратко описаны методы оценки эффективности инновационных проектов. Также рассмотрены основные характеристики, оказывающие наибольшее воздействие на резуль-. , -ционного проекта среди имеющихся.
Инновации; инновационный проект; эффективность; функция полезности; функ.
T.S. Yurina
INNOVATIVATION EFFECTIVENESS EVALUATING
The article describes the methods for evaluating the effectiveness of innovative projects briefly . Also, the basic characteristics, which have the greatest impact on the results of the examination, were considered. Also method for choosing the most attractive of the innovative project among the existing was described.
Innovation, innovative project; efficiency; the function of utility; the function of risk.
Инновационная деятельность происходит в условиях высокой неопределенности и в большей степени, нежели другие направления предпринимательства или инвестирования, сопряжена с высоким уровнем риска. В данном случае под риском понимается многообразие промежуточных и окончательных результатов ин-
, -ров, инвесторов и других участников инновационных процессов. Кроме того, условия нестабильности экономической конъюнктуры делают проблему риска возникновения потерь при вложении инвестором (например, фирмой) средств в инновации особенно актуальной.
Для снижения риска инновационной деятельности в первую очередь необходимо провести тщательную оценку предлагаемого к осуществлению инновационно.
,
очередь. При этом результативность инновационного проекта прямо зависит от того, насколько точно произведена оценка его полезности (эффективности) и риска, а также от того, насколько адекватно определены методы управления риска.
Часто перед инвестором возникает проблема проведения наиболее выгодного вложения средств, т.е. – проблема выбора наиболее привлекательного инновационного проекта среди предложенных. Именно так была сформулирована задача, которую мне предложил решить мой научный руководитель Сухинов Александр Иванович.
Для решения поставленной задачи предлагаю провести оценку эффективности и риска каждого рассматриваемого проекта, а затем посредством сравнительной оценки основных показателей выбрать наиболее эффективный (прибыльный, ) . можно составлять так называемую функцию полезности, а для второй – функцию риска. Ввиду того, что оценка инновационного проекта является задачей многомерной и многофакторной, каждая из составляемых функций может быть заменена целой системой уравнений, описывающих данный проект с точки зрения одного из множества аспектов, влияющих на его эффективность и риск. Таким образом, решение поставленной задачи сводится к нахождению максимума функции полезности и минимума функции риска. Однако подобное решение задачи пока что не было публично представлено, поэтому в настоящее время оно является одним из приоритетных направлений проводимых мной исследований. Но прежде чем приступить к построению описанных выше уравнений, сначала нужно оценить уровень эффективности и риска рассматриваемого инновационного проекта.
Общим принципом оценки эффективности является сопоставление эффекта (результата) и затрат, т.е. отношение вида
где ef (от англ. efficiency – эффективность) – показатель эффективности,
R (от англ. result – результат) – результат инновационной деятельности,
Е (от англ. expenseses – затраты) – затраты на реализацию инновационного .
Причем в зависимости от учитываемых результатов и затрат различают следующие виды эффективности:
♦ экономическая эффективность, учитывающая в стоимостном выражении все виды результатов и затрат, обусловленных реализацией инноваций;
♦ научно-т&нтеская эффективность, отражающая новизну, простоту, полез-
, , ( );
♦ финансовая эффективность, базирующаяся на финансовых показателях;
(1)
♦ показатели ресурсной эффективности, отражающие влияние инновации на объем производства и потребления того или иного вида ресурса;
♦ показатели социальной эффективности, учитывающие социальные результаты реализации инноваций;
♦ экологическая эффективность, учитывающая влияние инноваций на окру-
( , , , ).
,
инновационного проекта точно неизвестен, его можно лишь оценить, так же, как и показатель общих затрат на реализацию проекта. Поэтому решение задачи предполагает наличие некоторого интервала принадлежности для приближенного зна-, .
Также в зависимости от временного периода учета результатов и затрат различают показатели эффекта за расчетный период, показатели годового эффекта. В свою очередь продолжительность принимаемого временного периода зависит от следующих факторов:
♦ продолжительности и нновационного периода;
♦ срока службы объекта инноваций;
♦ степени достоверности исходной информации;
♦ требовани й инвесторов.
Эти показатели также будут носить оценочный характер.
Так как отношение (1) может быть выражено как в натуральных, так и в де, -жет оказаться разным для одной и той же ситуации. Возникает проблема определения экономического эффекта и выбора наиболее предпочтительных вариантов реа, , , -ных результатов от их использования над затратами на разработку, изготовление и , – -татами от применения других аналогичных по назначению вариантов инноваций.
Для оценки общей экономической эффективности инноваций будем использовать следующую систему показателей:
1) ;
2) индекс рентабельности;
3) норма рентабельности;
4) период окупаемости.
Интегральный эффект е/|п1 представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат:
, (2)
где Т – расчетный год;
^ – результат в 1;-й год;
#£ – инновационные затраты в 1;-й год;
– коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).
Интегральный эффект имеет также другие названия: чистый дисконтирован, , -.
Индекс рентабельности инноваций /рг является одним их основных индек-, , рассматриваемого метода дисконтирования, т.е. метода соизмерения разновременных затрат и доходов, помогает выбрать направления вложения средств в иннова-
ции, когда этих средств особенно мало. Данный метод полезен тогда, когда поставленная задача решается для организаций, находящихся на подчиненном положении и получающих от вышестоящего руководства уже жестко сверстанный
,
.
В таких ситуациях рекомендуется проводить ранжирование всех имеющихся вариантов инноваций в порядке убывающей рентабельности.
В качестве же показателя рентабельности обычно используется ее индекс,
который также называют индексом доходности, индексом прибыльности или ин-
.
Индекс рентабельности представляет собой соотношение приведенных доходов к приведенным на эту же дату инновационным расходам, которое выражается :
Т _ Я=о1Щ*Ъ ^
рг (3)
где 1рГ – индекс рентабельности;
ШСу – доход в периоде ^
– размер инвестиций в инновации в периоде 1
Приведенная формула (3) отражает в числителе величину доходов, приведенных к моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе – величину инвестиций в инновации, продисконтированных к моменту начала процесса инвестирования. Иначе говоря, здесь сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная.
В свою очередь, индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффек-, ,
1рГ >1, и наоборот. При 1рг > И инновационный проект считается экономически эффективным. В противном случае, при 1рг < 1 – неэффективным. Таким образом, предпочтение в условиях жесткого дефицита средств должно отдаваться тем инно-, .
Норма рентабельности представляет собой ту норму дисконта, при которой величина дисконтированных доходов за определенное число лет становится равной инновационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта определяются путем приведения к расчетному моменту времени:
тс = тсс и ту = 1т (4)
^с-1 (ц-Мрт)^ ^-1 (1+мргу
Данный показатель характеризует уровень доходности конкретного инноваци-, , денежного потока от инноваций приводится к настоящей стоимости инвестицион-.
, .
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
Часто расчет нормы рентабельности применяют в качестве первого шага количественного анализа инвестиций, и для дальнейшего анализа отбираются те ин-, -чиной не ниже 15-20%.
Если инновационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение Ырг указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской ,
неэффективным. В случае, когда имеет место финансирование из других источни-, , которая может быть рассчитана как средняя арифметическая взвешенная величина плат за пользование авансируемым капиталом.
Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным риском, и этот риск тем больше, чем длиннее срок окупаемости вложений. Слишком существенно за это время могут измениться и конъюнктура рынка, и цены. Этот подход неизменно актуален и для отраслей, в которых наиболее высоки темпы научнотехнического прогресса и где появление новых технологий или изделий может быстро обесценить прежние инвестиции.
Наконец, ориентация на показатель «период окупаемости» часто избирается в тех случаях, когда нет уверенности в том, что инновационное мероприятие будет реализовано и потому владелец средств не рискует доверить инвестиции на дли. :
Т — — rec ~ INC" (5)
где INV – первоначальные инвестиции в инновации;
INC – ежегодные денежные доходы.
, , рассмотренные выше показатели эффективности, причем для каждого из описанных видов эффективности, что разбивает основную задачу на множество довольно сложных в описании, с математической точки зрения, подзадач.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК:
1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.
2. . ., . ., . ., . . –
стиционных проектов // Дело. – М., 1999.
3. . . : . – : –
ТРТУ, 2001.
4. Кокурин ДМ. Инновационная деятельность. – М.: Экзамен, 2001.
5. . . . – .: –
, 2000.
6. . ., . ., . ., . . –
бор вариантов инновационного проекта.
7. Смоляк С.А. Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности // . – 2002. – 1.
Юрина Татьяна Сергеевна
Технологический институт федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Южный федеральный университет» . .
E-mail: tatyurina@gmail.com.
347928, г. Таганрог, пер. Некрасовский, 44.
Тел.: 88634360603; +79034007942.
Yurina Tatyana Sergeevna
Taganrog Institute of Technology – Federal State-Owned Educational Establishment of Higher Vocational Education “Southern Federal University”.
E-mail: tatyurina@gmail.com.
44, Nekrasovskiy, Taganrog, 347928, Russia.
Phone: +78634360603; +79034007942.